0/ Прогнозы сложны и смиряют. Но самое главное, они веселые. Вот мои прогнозы по криптовалютам, ИИ и технологиям на 2026 год.

1/ ICO реализуют PMF. >200 ICO запускаются на MetaDAO. Интеграции, такие как STAMP, способствуют значительному принятию монет собственности. ВК участвуют. Малые сборы без участия ВК (менее 1 миллиона долларов) распространены.

3/ Лидерство Perps значительно меняется... Но новые победители торгуются по гораздо более низким оценочным мультипликаторам, чем победители прошлого года, если они вообще выпускают токены.

4/ ...& Boros вырывается вперёд Пока лидерство по перпету меняется, открытый интерес Boros стремительно растёт, что обусловлено созреванием рынка перпетов. Открытый интерес Boros превышает 5 миллиардов долларов.

5/ Рынок PT-YT пересекает $30B в TVL Хранилища, розничные петли и необанки поднимают рынки PT-YT на новые ATH.

7/ L1 продолжают генерировать *значительный* доход L1 будет генерировать более 1 миллиарда долларов дохода второй год подряд.

8/ DePIN имеет момент, но «DePIN» не получит признания Известный инвестор традиционных финансов приобретает крупную долю в токене depin. Но токен не будет восприниматься как «depin» - его будут рассматривать как AI или робототехнику.

9/ Крупные имена традиционных финансов входят на рынок хранилищ. Но, сдерживаемые регулированием и внутренними бюрократическими препятствиями, они не могут конкурировать с командами, работающими в криптоиндустрии. Их TVL значительно отстает от крипто-нативных участников, потому что их ограниченный набор возможностей по сути ограничивает генерацию дохода.

10/ Тезис о приложениях продолжает медленно умирать. Команды тратят больше времени на расширение услуг и борьбу за конечных пользователей, чем на экономию затрат. Наратив об интероперабельности следует тому же пути, но медленнее.

11/ Крипто-нативы наконец понимают: нет денежного премиума. По любым меркам - мультипликаторы оценки, объемы переводов, объемы торгов, доминирование котируемых активов - тезис о денежном премиуме опровергается, день за днем, в реальном времени. Рынок просыпается в 2026 году, так же как это было с токенами с низким флотом / высоким FDV в 2023-2025 годах. Активы, наиболее зависимые от маркетинга "денежного премиума", показывают худшие результаты. Тем не менее, тезис о цифровом золоте сохраняется, но только для биткойна.

12/ Траншеи — это постоянное состояние дел. Боты Pump и Tg сохраняют свои позиции в рейтинге доходов приложений. Снова есть несколько «сезонов» мемкоинов. Доход от PUMP достигает или превышает исторические максимумы, при этом более 20% поступает от его конечного продукта.

13/ Приватность криптовалют для потребителей разочаровывает. Приватность для институциональных инвесторов показывает лучшие результаты. Шум вокруг приватности утихает из-за отсутствия потребительского спроса. Мемкоины, связанные с этой нарративой, испытывают огромные падения. Тем не менее, темные пулы появляются в экосистемах Solana и Hyperliquid. Они осуществляют значительный объем.

14/ FSD переживает момент iPhone Tesla FSD становится вирусным. Отзывы потребителей и вирусные моменты Robotaxi укрепляют доминирование Model 3+Y в США и за их пределами. Robotaxi — это прорывное приложение.

15/ AI имеет еще несколько моментов, подобных AlphaFold Несколько важных научных открытий сделаны моделями ИИ. Это создает мини-пузырь на уровне сектора на фондовом рынке - вероятно, в биотехнологиях. Открытия объективно переоценены, но мотивируют создателей сделать *большое* открытие, которое изменит ход человечества.

16/ Агенты переживут момент ChatGPT AI-агенты достигнут PMF среди проксумеров во втором полугодии. Но в целом только проксумеры смогут эффективно использовать агентов, так как проксумеры накопили значительный контекст в AI-приложениях. У потребительских агентов есть проблески надежды. Но это история 2027 года.

17/ AI ROIs достигли новых исторических максимумов во втором полугодии 2026 года Бум капитальных затрат на ИИ продолжается. Основные финансовые СМИ продолжают проявлять скептицизм. К концу 2026 года ROIC для гипермасштабируемых компаний и Meta достигает новых многолетних максимумов.

18/ Анти-AI настроение достигает ATH Многие увидят силу FSD и робототехники в 2026 году, работая рядом с гуманоидом в центре выполнения заказов или наблюдая, как Model Y забирает своего владельца из продуктового магазина. В результате анти-AI настроение взлетит до небес. Это приведет к расколу лояльности внутри республиканской партии и администрации Трампа. Мне сегодня неясно, как это развернется, но существует реальный риск, что республиканцы станут анти-AI/технологичными в 2026 году и позже, чтобы угодить избирателям.

19/ Приложения AI продолжают разрушать SaaS Приложения, ориентированные на AI, продолжают генерировать более впечатляющие финансовые показатели и KPI, чем их аналоги SaaS до 2022 года. Несколько потребительских приложений AI показывают более 90% валовой маржи.

21/ Образование, основанное на ИИ, становится мейнстримом Миллионы студентов по всему спектру образования обучаются в школах с приоритетом ИИ в США.

22/ Это последний твит в теме. Увидимся в 2026 году!