Acho que esta é a aposta de maior assimetria no mercado agora. Posicione-se de forma inteligente e pode fazer 10-1000x com relativa facilidade. Como? Mesmo que os políticos tentem enterrar a fraude, o mercado de títulos não pode ignorá-la. A matemática deles mostrará que, mesmo que a fraude seja apenas 10% do total dos orçamentos estaduais e municipais, já é demasiado e deveria ser usada para pagar os detentores de dívida. Neste momento, os spreads não refletem isso e estão demasiado apertados - ou seja, olhe para os Credit Default Swaps da Califórnia - não refletem nenhuma fraude, déficits orçamentários ou a fuga de bilionários. Há pouca chance de que esses spreads não se movam à medida que o mercado de títulos volta ao trabalho e processa os eventos dos últimos dias. Agora, se em vez de 10% de fraude, acreditarem que a fraude é de 20-30% de todos os dólares de impostos, o custo de empréstimos aumentará drasticamente até que os governos federal, estadual e local sejam forçados a agir. É quando a negociação de CDS se torna a oportunidade de lucro mais assimétrica da nossa vida. Compre o CDS -> espere que os políticos tentem enterrá-lo -> ou seja, na Califórnia -> veja o mercado de títulos aumentar os custos de empréstimos -> veja o CDS explodir -> a aposta assimétrica compensa. A lição aqui é que o mercado de títulos vive em um universo alternativo e adjacente aos políticos e à mídia. Este último grupo pode tentar enterrar um problema, mas quando o primeiro grupo é solicitado a financiá-lo, ocorre um acerto de contas e o primeiro grupo sempre vence.