Amanhã o $XPL vai ao ar com um timing quase poético (A Tether levantando $20B a uma avaliação de $500B, muitos corredores on-chain, e capital especulativo entrando em novos lançamentos apesar de um mercado mais amplo instável.) Acho que o Plasma tem uma chance de ser um grande sucesso. Deixe-me explicar por que acredito nisso (de uma maneira muito à esquerda, niilista): Primeiro, não há uma maneira realista de justificar sua avaliação atual (7B FDV, ~1.25B em circulação) dado que não há produto ou adoção ao vivo. Sim, há um vídeo de produto pré-lançamento muito bem feito, toneladas de TVL no dia 1 (estude o $BERA), e a visão de neobank. Mas essa é exatamente o tipo de história à qual o mercado adora se apegar - o maior TAM em cripto, todos os dólares do mundo, #stablecoins. Mesmo que os pré-vendedores com 500M FDV já estejam sentados em ~14x nos níveis atuais de pré-mercado, há uma chance razoável de que o mercado enquadre o Plasma como uma maneira de longo prazo de obter exposição à Tether, que está rapidamente se tornando uma das empresas mais valiosas do mundo. Nesse sentido, uma avaliação de 1.25B em circulação no lançamento não parece insana. Olhe para a outra "cadeia Tether", $STBL. Ela subiu ~3x desde o TGE para 230M em circulação e 4.6B FDV. Mas o STBL parece ser a aposta mais fraca (menos emocionante na entrada no mercado, branding mais fraco, e a equipe não parece ter a mesma influência/conexões). Os ângulos BSC/Paolo ainda poderiam empurrá-la para cima, mas comparado ao Plasma, parece uma imitação com desconto. Dito isso, eu não defenderia uma operação longa de XPL, curta de STBL, mas do ponto de vista de um observador, o Plasma parece muito mais legítimo: - Apoiado pelo Founders Fund (Peter Thiel) - Apoiado pela Tether (Paolo, CEO da USDT) - Site e branding extremamente limpos (mais importante do que você pensa) - GTM impressionante - Todo KOL no Twitter tweetando “trilhões” - O fundador também é presidente de uma empresa de capital aberto com um gráfico muito bonito, $ATAI. (Respeite o pump) E finalmente, o destino ama a ironia. No pregão pré-mercado, o XPL subiu para ~18.5B na Hyperliquid, o pré-mercado de maior volume até agora, eliminando a maioria das posições curtas. A maioria das quais provavelmente eram investidores iniciais e funcionários cobrindo alocações ("lol wtf, agora sou rico e não estou apostando que minha alocação ainda vale tanto quando os desbloqueios acontecerem”). Agora, se eles quiserem se proteger, precisarão reencurtar, provavelmente depois que os pré-vendedores realizarem alguns ganhos. Isso poderia preparar o terreno para que os formadores de mercado os caçassem novamente e empurrassem para cima (apenas para que eles fiquem descobertos antes de lentamente descerem para o seu vesting, claro). Adicione o fato de que lançamentos recentes, especialmente aqueles listados na Binance, têm negociado extremamente bem, e que o primeiro instinto de todos será encurtar o Plasma como “governança supervalorizada para outro L1 onde o token nem é usado para gás”... Trilhões?

correção rápida: stbl não é realmente apoiado pelo paolo* o fundador é um dos cofundadores da tether stable é a outra cadeia tether apoiada pelo paolo muitas cadeias tether jfc o ponto ainda se mantém que o plasma pode cozinhar amanhã ou nas próximas semanas, mas esta é definitivamente uma área saturada sem muita diferenciação entre os projetos