De nettopp utgitte referatene fra Fed-møtet indikerer at de fleste velgere fortsatt er bekymret for oppgangen i inflasjonen forårsaket av tariffer, med henvisning til oppfølgingseffekten av stor tidlig import som svar på tariffer. Nesten alle deltakerne på Feds julimøte var enige om at det ville være hensiktsmessig å holde referanserenten på 4,25-4,5 %. Sannsynligheten for at renten ikke blir satt ned i september økte med to prosentpoeng.