Store nyheter: President Trump sier at han sparker Federal Reserve-guvernør Lisa Cook. Men husk: Loven sier at Fed-guvernører bare kan fjernes «av årsak» (som vanligvis betyr alvorlige forseelser). Det er sannsynlig at Cook og Fed vil kjempe mot dette i retten.

Fed-leder Powell indikerer at et rentekutt på 25 bps i september er **høyst sannsynlig**. Hans Jackson Hole-tale er omtrent så entydig som Fed blir. Men... Han signaliserer også at du ikke skal satse på en haug med flere rentekutt etter det. Fed-ledere vil fortsatt følge med på hva som skjer med tollindusert inflasjon. #Fed #jobs #inflation

Fed-leder Powell åpner døren for et rentekutt i september. «Med politikk i restriktivt territorium, kan basisutsiktene og den skiftende risikobalansen BERETTIGE en justering av vår politiske holdning.» Det er omtrent så klart som Powell får at hans synspunkter har endret seg siden juli. Han erkjenner at «nedsiderisikoen for sysselsettingen øker» nå.

Det er vanskelig å finne en jobb akkurat nå, uavhengig av alder eller erfaring (med mindre du jobber innen AI eller helsevesenet). Nye arbeidsledighetskrav tikket opp forrige uke til 235k (opp fra 224k uken før). **Fortsatte krav nådde 1,97 millioner -->det høyeste siden november 2021** Alle bør se på arbeidsledighetskrav for tegn på ytterligere svekkelse av arbeidsmarkedet. Vi er fortsatt på et relativt lavt nivå, men vi ønsker ikke å se mer oppgang denne høsten. #jobs

Just In: Tariffer begynner å forårsake smerte for forbrukerne, men virkningen er beskjeden så langt. KPI-inflasjonen var 2,7 % (å/å) i juli, noe som var under forventningene. Bare for juli måned tikket inflasjonen opp 0,2 %. En stor nedgang i bensinprisene bidro til å oppveie økende kostnader for flybilletter, rekreasjon, husholdningsmøbler og brukte biler. Kjerneinflasjonen (unntatt mat og energi) nådde 3,1 % i juli. -->Første gang over 3 % siden februar.

Den "K-formede" økonomien er tilbake. For meg er dette et av de viktigste diagrammene for å forstå 2025-økonomien ... De velstående bruker fortsatt penger (selv om det har vært en viss moderasjon). I mellomtiden blir de nederste 80 % tappet ut. Utgiftene deres er i utgangspunktet på linje med inflasjon. Hvorvidt vi går inn i en resesjon vil nesten utelukkende avhenge av om de øverste 10 til 20 % av inntektene fortsetter å bruke*** #economy

Det amerikanske arbeidsmarkedet svekkes. Er det på grunn av lavere tilbud eller lavere etterspørsel? Smart stykke fra @Claudia_Sahm som avslutter: "Foreløpig tyder dataene på at redusert arbeidstilbud sannsynligvis er den viktigste driveren, selv om redusert etterspørsel spiller en rolle og risikoen for syklisk svekkelse i arbeidsmarkedet har økt." #jobs #economy

For et diagram. Se på det store hoppet i forfalte studielån. **Over 10 % av studielånssaldoene er nå 90+ dager etter med betalinger** Q4 2024: 0,4 % er 90+ dager misligholdt 1. kvartal 2025: 7,7 % 2. kvartal 2025: 10,2 %

Bureau of Labor Statistics Monthly Job Report: den er basert på to undersøkelser: etablissementet og husholdningen. Undersøkelsen det er snakk om er førstnevnte. Den er basert på en 121K-undersøkelse fra private arbeidsgivere og offentlige etater som omfatter 631K arbeidsplasser. Svarprosenten har nylig falt under 60 %, ned fra pre-pandemisk rate på 70 % og godt under 80 % som var typisk for over et tiår siden. Undersøkelsen har en +/- på 100K hver måned. Vanligvis med et tremånedersvindu forbedres svarprosenten for en enkelt månedlig undersøkelsestid til 90 %, og det er grunnen til at det er pågående rullerende revisjoner som sjelden er så store som den nedadgående 258K-revisjonen i juni. Tallene er ikke rigget, og de er gullstandarden internasjonalt.

Jobbrapportens nøyaktighet har lidd de siste årene fordi svarprosenten på BLSs etableringsundersøkelse har falt utfor en klippe siden Covid. Har ingenting med ideologi eller politikk å gjøre.