Comment construire un marché des capitaux complet sur Bitcoin sans rompre le modèle de confiance de Bitcoin ? L'émission, le trading, le clearing et le règlement forment la structure de tout système financier. Chaque couche dépend de celle qui se trouve en dessous, et la fiabilité du marché dépend de la solidité de sa fondation de règlement. Bitcoin fournit cette fondation. Il valide les transactions de manière transparente, se règle à l'échelle mondiale et fonctionne sans intermédiaires. Ces propriétés le rendent adapté pour servir de garantie, de crédit et d'instruments financiers structurés. La contrainte a été d'exprimer la logique financière autour de Bitcoin. Le script ne peut pas coordonner plusieurs parties, mettre à jour les positions de garantie ou gérer des états conditionnels dans le temps. En raison de cette limitation, les systèmes qui ont tenté des flux de travail financiers autour de BTC ont souvent déplacé des actifs vers des environnements externes qui ont introduit des hypothèses de confiance supplémentaires. Un marché des capitaux ne peut pas se former à moins que des programmes puissent émettre des instruments, mettre à jour des obligations et coordonner des actions tout en restant alignés avec les règles de règlement de Bitcoin. Arch Network fournit l'environnement d'exécution nécessaire pour cet alignement. L'ArchVM interprète les instructions financières, l'indexeur Titan suit le mempool de Bitcoin et les conditions d'état, et les mécanismes de rollback ou de réapplication maintiennent la cohérence avec le processus de règlement de Bitcoin. Avec ces composants, l'émission, le trading, le clearing et le règlement fonctionnent comme des flux de travail coordonnés sans envelopper ou déplacer BTC hors de la couche de base. Les programmes évaluent la logique au sein d'Arch, et les résultats finaux se règlent directement sur Bitcoin. Une pile complète de marchés des capitaux peut exister autour de Bitcoin uniquement lorsque l'exécution et le règlement restent liés. Arch fournit ce lien en connectant les flux de travail programmatiques à la validation et à la liquidité de Bitcoin.