Lundi, la @SECGov et la @CFTC organisent une table ronde conjointe pour discuter des moyens d'harmoniser les règles. @JBSDC et moi avons écrit un article pour discuter des produits innovants que cette coordination pourrait *débloquer*, au-delà de la simple réduction des coûts réglementaires. La clé est que les deux présidents partagent une vision unifiée pour les marchés.

Voici quelques-unes des choses qui pourraient être possibles avec cette harmonie. Ex 1 : Perpétuels d'équité Contrats qui suivent le prix des actions mais se renouvellent indéfiniment.

Ex 2 : Contrats de tarification d'IPO Marchés de prévision sur la question de savoir si une IPO sera tarifée au-dessus ou en dessous d'une fourchette attendue.

Ex 3 : Marchés sur les résultats des votes des actionnaires / Marchés de décision Application de la futarchie aux votes des actionnaires des entreprises publiques. Au revoir, problèmes de conseillers en vote !

Ex 4 : Marchés sur les défauts de paiement des obligations d'entreprise / Résultats de restructuration Plutôt que les instruments à plusieurs jambes des Credit Default Swaps, un contrat d'événement binaire oui/non sur le défaut d'obligation.

Ex 6 : Comptes de marge partagés Les traders doivent actuellement fournir des garanties séparées pour les positions en titres et en dérivés. Unifier cela réduira les coûts, les dislocations de positions et le risque.

Ex 7 : Échanges basés sur des titres Les échanges basés sur des titres ont vécu dans une sorte de zone démilitarisée réglementaire depuis Dodd-Frank. L'harmonisation de ces ensembles de règles débloquera enfin une classe d'actifs sous-développée.

Ex 8 : Partage de données amélioré Moins un produit qu'une opportunité -- le partage de données entre régulateurs peut créer des gains d'efficacité et faciliter l'identification des risques systémiques. À mesure que les marchés passent onchain, cela deviendra plus facile, car tous les marchés seront ouvertement lisibles.

Et regardez la table ronde ici :