هذا أمر غير مسبوق. جيروم باول، الذي كان موضوع استدعاء من وزارة العدل الأمريكية، أدان في رسالة فيديو نشرت الليلة الماضية الضغط الذي مارسه دونالد ترامب لخفض الأسعار. هذه خطوة جديدة في الهجوم على استقلال البنك المركزي الأمريكي، لكن خليفته يجب أن يكون أكثر هدوءا بكثير. --------- من بين المرشحين الثلاثة الأكثر احتمالا لاستبدال جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي (كيفن هاسيت، كيفن وارش أو سكوت بيسنت)، جميعهم يدفعون نحو خفض كبير لسعر الفائدة. هذا شرط أساسي للحصول على الوظيفة، لأن الرئيس دونالد ترامب طالب بذلك. تميل الأسواق إلى رؤية هذا بشكل إيجابي، لكنه منظور قصير المدى جدا. إذا بدأ البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي في التحدث بصوت واحد، فقد يؤدي ذلك إلى خفض سعر فائدة لا يرتبط بالاقتصاد من أجل تحفيز الاقتصاد بشكل مصطنع. خطر هذا السيناريو هو ارتداد غير منضبط في التضخم وارتفاع في معدلات الفائدة طويلة الأجل التي تمول بها الولايات المتحدة ديونها. ولوقف هذا الارتفاع، سيضطر الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك إلى التدخل في سوق السندات من خلال شراء الأوراق المالية الأمريكية. إذا اختارت الولايات المتحدة مثل هذه السياسة، فإن الدولار سيدفع الثمن. متفائل بالذهب والبيتكوين.