在很长一段时间里，我第一次开始认为持有一些现金（5-10%）并不是疯狂的想法。我们正进入第四次转折的一个非常动荡的时期。人们说现金的回报是负的，账单利率为4%，M2增长为7%。没错。但是在崩盘时现金的选择权是有价值的。1929年的现金在四年后购买了9倍的股票。2008年夏天或2020年初也是如此。巴菲特可不是傻瓜。在大印钞之前，我们可能会看到一些惊人的便宜货。没有现金，就没有能力去购买它们。