在这份HIP-3公告中有很多内容，但有四点让我印象深刻： 1. 质押要求降低（1百万 → 50万 $HYPE） 部署HIP-3前端交易所的入门门槛已降低。随着基础设施的成熟，要求可能会进一步降低。这一变化可能反映了建设者的担忧。 2. 关于报价资产的风险结构 部署者不会因为所选报价资产的问题而被削减。如果报价资产失去资格，相关的DEX将被简单禁用，但部署者质押的HYPE不会面临风险。 3. 削减原则 - 仅根据结果进行判断，无论意图（恶意或疏忽） - 被削减的$HYPE将完全被销毁，而不是重新分配给用户 该协议执行中立性，将主观问题留给市场 - Hyperliquid坚持PoS原则：最小化协议干预，将问责推向声誉和市场反应。 4. 对齐稳定币条款 关于第8点（“对齐的稳定币抵押品在对齐条件……时将自动获得降低的费用”）的措辞非常模糊。 如果“对齐的稳定币”最终确实意味着USDH，那么使用USDH作为报价资产将自动获得费用折扣。这将相当于对USDH的直接政策推动。 到目前为止，USDH缺乏明显的优势，限制了其采用。这一变化可能会显著增强其角色和实用性。