🧵 如果你的流动性计划需要十二个标签、五个桥梁和对Vitalik的祈祷——那么你不是在进行去中心化金融（DeFi），而是在受苦。#Barterhood 看到了你 👀 1) 真正的问题是什么？大多数自动做市商（AMM）仍然在思考固定的框架：固定比例、僵化的池子、浪费的资本。每一步都像是从石头里挤水，流动性浅，滑点差，资本闲置。交易者流血，流动性提供者（LP）被毁，协议在低效中用胶带缠绕。 好吧。让我们打开这块巧克力 🍫

2) 这是 @Balancer 巧克力棒的完整风味 🍫 混合的可可豆代表了 Balancer 的加权池，这是一种设计，多个代币共同存在于一个地方，每个代币都有自己的比例，像链上投资组合一样不断重新平衡。内部的焦糖层是增强的收益：通过接入借贷市场，让闲置流动性更有效地运作，而无需 LP 额外点击。而那 5% 的香草呢？那是通过 veBAL 进行的治理，表面上微妙，但它定义了协议的整体味道，从费用分配到哪些池获得流动性挖矿奖励。质地保持简约而光滑，就像 Vault 架构：一个包装适用于所有池，使其易于使用，同时隐藏了一个高效和灵活的分层系统。而秘密在于 Balancer 能够结合不同的池类型和网络，使这块巧克力不仅仅是一根棒：它是适应性强、深度丰富并旨在保持 DeFi 流动的流动性 🌼

3) Balancer的故事始于2019年，当时团队重新构思了指数基金的概念。与其支付经理人来重新平衡投资组合，不如让Balancer创建自我平衡的池子，让套利交易者承担重任，而流动性提供者则获得费用。第一个版本（V1，2020年推出）带来了最多可容纳8个代币的加权池，引入了投资组合作为池子的概念。它迅速被称为“反向Uniswap”，而使用BAL代币的流动性挖矿将总锁仓价值（TVL）推向数十亿 🚀🌕

2021年，Balancer推出了V2，标志着一个重大的架构飞跃。协议库集中管理和结算代币，同时将AMM的数学分离到池合约中。这意味着跨多个池的交换可以在一次聚合转账中结算，从而大幅降低了燃气费用。开发者现在拥有了一个乐高积木套件，可以构建自定义的AMM：加权池、稳定池、智能池，以及后来的带有外部收益策略的增强池。V2巩固了Balancer作为基础设施层的地位，而不仅仅是另一个去中心化交易所🌱💸

5) 到2023–2024年，重点转向多链扩展和深度集成。Balancer 在 Ethereum、Polygon、Arbitrum、Optimism（通过 Beethoven X）、Avalanche、Base、Gnosis、BNB Chain 和 zkEVM 上展开，每个部署都得到了 DAO 投票的支持。这种“链无关”的方法确保了 Balancer 不会被绑定到单一生态系统，而是在需求出现的地方成为流动性支柱。同时，像 CowSwap（用于 MEV 保护交易）、Aura Finance（Convex 风格的元治理）和 Aave（用于增强池）的合作伙伴关系扩展了生态系统 🌍

6) 每次交易量的激增反映了 Barter 如何利用 Balancer，不仅作为一个去中心化交易所（DEX），而且作为资本效率的基础层。在实践中，Balancer 制作巧克力，而 Solver 则是将其解开并交付给市场的机制 ⚡️

<柔和。焦糖化。余韵。> 🍫