有许多第一原则的真理存在于加密原生泡沫之外 其中一个真理是，在没有确立隐私的情况下，机构永远不会在公共区块链上进行交易 关于客户数据保密和合规报告的实际监管要求，实际上使得任何可信的企业或机构都无法启动这项工作 对此的反驳是，黑石和富兰克林邓普顿今天已经在使用[Ethereum]和Solana 现实是，这些机构只是将区块链作为产品（如BUIDL和BENJI）的分发机制，以推进他们的主要目标——增加管理资产（AUM）并收取更多费用 他们自己并没有将任何操作转移到链上 在缺乏可选隐私的情况下，区块链看起来更像是营销工具，而不是机构金融的后端基础设施