1/ Cuộc chiến CLOB đang nóng lên! Khoản lỗ 100 triệu đô la + trên Hyperliquid không phải là một thất bại, nó đã chứng minh DEX trên chuỗi có thể xử lý khối lượng cấp CEX. AMM đã hết; CLOB có tính thanh khoản sâu và khớp lệnh chuyên nghiệp. Trận chiến thực sự? Kiến trúc nguyên khối so với Mô-đun. Hãy đi sâu vào.

3/ Các stack mô-đun (rollups trên ETH/Solana) tách rời các lớp: Thực thi ngoài chuỗi cho độ hoàn tất mềm, thanh toán trên L1 để đảm bảo an ninh. Sử dụng Celestia/EigenDA để có DA rẻ. Điểm mạnh: Tính thanh khoản chia sẻ, lối thoát. Khó khăn: Khoảng cách từ hoàn tất mềm đến hoàn tất cứng phơi bày rủi ro trong các giao dịch có giá trị cao.