MicroStrategy: Плывем в бездну или на грани прорыва? @MicroStrategy Почему этот отчет важен С мая мы придерживаемся медвежьего взгляда на MicroStrategy, ожидая более широкой консолидации летом с уменьшающейся волатильностью. Этот сценарий в значительной степени реализовался, и акции упали с $400 до $330 (-17,5%). Этот уровень в $330 был нашей первоначальной целью снижения, как указано в нашем отчете от 18 августа, с потенциалом для дальнейшего снижения к $300. В то же время тема Digital Asset Treasury (DAT) достигла такой зрелости, что многие компании теперь торгуются близко к своей чистой стоимости активов, что делает привлечение капитала все более сложным. Меньшие игроки, в частности, не имеют масштаба, чтобы получить доступ ко всему спектру финансовых продуктов, включая традиционные долговые рынки. Ключевой вопрос заключается в том, смогут ли эти казначейские компании когда-либо снова получить значительную премию к чистой стоимости активов — и означает ли это конец этой темы. Мы считаем, что это может быть критической точкой поворота, и у нас есть несколько стратегий для торговли этим, как мы объясняем ниже. Посмотрите полный отчет: