M2-acceleratie wijst op meer inflatie. Kredietacceleratie wijst op meer inflatie. Tarieven (waarschijnlijk) wijzen op meer inflatie in het komende jaar. Fiscale stimulans wijst waarschijnlijk op meer inflatie. Loonstijging wijst waarschijnlijk op hogere prijzen. De Fed heeft PTSD van de fouten van Arthur Burnes en de beleidsflip-flops van de jaren '70 die hielpen om de 2e golf van inflatie te produceren. En je denkt dat ze haast hebben om te verlagen, temidden van een versnellende inflatieomgeving met 4,2% werkloosheid en solide gemiddelde maandelijkse banengroei over de afgelopen 1/3/6/12 maanden? Wat gebeurt er als de inflatie blijft versnellen nadat ze verlagen? Verhogen ze weer over 3 maanden? Dat is de beleidsomgeving die we willen? Oh goed, hoera, meer rentevolatiliteit! Dat zou moeten helpen om de activaprijzen te laten stijgen! (niet)