Cómo podría ser el mercado de valores en 10 y 20 años Hablemos del mercado de valores en el futuro. La gente siempre sobreestima lo que puede suceder en uno o dos años y subestima lo que puede suceder en diez o veinte. Eso es una verdadera capitalización. En diez años creo que el mercado será muy diferente al actual. La capitalización del mercado global es de alrededor de $ 110 billones en este momento. Si las ganancias siguen capitalizándose, podría estar más cerca de los 200 billones de dólares en diez años. En veinte años podría ser de 350 billones de dólares o más. Algunas de las empresas más grandes de la actualidad, como $AAPL $MSFT $AMZN y $GOOG seguirán siendo fuertes, pero sus tasas de crecimiento serán más lentas. Se parecerán más a las empresas de servicios públicos que dominan capas clave de la economía. Seguirán tirando dinero en efectivo, pero la emoción se trasladará a otra parte. Los nuevos gigantes en plataformas de inteligencia artificial, almacenamiento de energía, biotecnología y automatización podrían valer entre $ 2 billones y $ 5 billones cada uno. Uno o dos pueden incluso alcanzar los 10 billones de dólares. Nadie pensó $TSLA podría ser lo que es hoy y la misma historia volverá a suceder con empresas que apenas notamos en este momento. La historia muestra lo rápido que esto puede cambiar. En 2005, $AAPL valía menos que $HPQ y $AMZN era una empresa de $ 20 mil millones. En 2000, $GE era la empresa más grande del mundo. En 1980 fue $XOM. Ninguno de ellos mantuvo la corona. El SP 500 siempre gira. En veinte años, la mitad de los nombres serán los que ni siquiera conocemos hoy. Los inversores repiten los mismos ciclos. En la década de 1920 fueron los servicios públicos. En la década de 1970 era el petróleo. En la década de 1990 era Internet. Hoy es IA. La gente siempre persigue la historia candente y olvida que cada ciclo termina de la misma manera. La narrativa impulsa las valoraciones muy por delante de los fundamentales y finalmente se rompe. Eso no cambiará en los próximos veinte años. La concentración de la riqueza también será diferente. En este momento, las diez principales empresas representan aproximadamente el 35% del SP 500. En veinte años, ese número aumentará hacia el 50% con unos pocos mega gigantes o se romperá y fluirá hacia una cola más larga de nuevos nombres. De cualquier manera, se verá muy diferente al de hoy. La tecnología y la sociedad remodelarán el mercado. La automatización podría eliminar un tercio de los puestos de trabajo. Eso cambia los salarios, los impuestos e incluso la forma en que las empresas piensan sobre las ganancias. Los avances en el cuidado de la salud pueden extender la vida en diez o veinte años, lo que obligará a cambios en la jubilación y la asignación de capital. Estas cosas alimentan directamente a los mercados de formas que aún no podemos ver completamente. También habrá shocks globales. Las pandemias, las guerras y las crisis de deuda siempre han restablecido las expectativas. En veinte años es casi seguro que habrá eventos que nadie predice hoy. Algunas empresas serán eliminadas mientras que otras se crearán. La idea de que los mercados se componen sin problemas y sin interrupción es una fantasía. La moneda y el dinero en sí pueden cambiar. El dólar estadounidense es dominante ahora, pero en veinte años podríamos tener un mundo multipolar con varias monedas de reserva. O podríamos ver monedas digitales administradas por plataformas de IA que cambian la forma en que se liquida el comercio y cómo se miden las ganancias. Esto puede parecer lejano, pero tendría un impacto directo en los mercados de valores. Y finalmente deberías pensarlo personalmente. Imagina tu propia cartera en 2045. Las acciones que posea hoy seguirán ahí. Cuáles desaparecerán. Qué posiciones pequeñas podrían haber crecido más. Ese es el ejercicio que lleva todo esto de la teoría a la realidad. Así que aquí está mi predicción. En diez años, el mercado se sentirá familiar. La vieja tecnología seguirá ahí, pero con una nueva capa de empresas de un billón de dólares en IA, energía, biotecnología, etc. En veinte años se sentirá desconocido. Las empresas más grandes del mundo serán las que controlen los nuevos rieles de la economía. Algunos pueden provenir de lugares que ni siquiera estamos viendo hoy. Algunos pueden resolver problemas que apenas existen en este momento. El mercado de valores siempre parece más extraño veinte años antes de lo que podemos imaginar hoy. Pero el principio nunca cambia. Ser dueño del cliente, poseer la distribución, poseer el flujo de caja. Si haces eso, ganarás sin importar el año que sea. 🌹