¿Alguien tiene el mejor argumento en contra de que la emisión de stablecoins sea una carrera hacia el fondo en términos de NIM? ¿Por qué no terminaría como la carrera de los ETF, donde acabas obteniendo VOO por 3 bps?

(asumo que cada emisor de stablecoin podrá transmitir rendimiento de manera indirecta)