He estado siguiendo el trabajo de Neutron en "supervault" desde su fase de demostración. No hace falta decir que soy un gran fan de este nuevo primitivo DeFi. Independientemente, se me ocurrió la misma idea (probablemente un poco más tarde que Elijah). Será un componente central de la oferta de productos de @dango. Si has probado nuestro testnet-2, lo más probable es que ya hayas negociado contra nuestros vaults de creación de mercado pasiva sin darte cuenta. Dos formas en que los vaults serán tremendamente valiosos: - Para Dango, no hay necesidad de pagar a los creadores de mercado externos tarifas elevadas solo para hacer que el intercambio sea utilizable. Esto nos permite dirigir tanto valor como sea posible al token Dango. - Para los inversores minoristas, esto abre una nueva oportunidad de rendimiento que hasta ahora solo estaba disponible para traders algorítmicos sofisticados. === charlas de nerds a continuación === Crear este tipo de vaults ha sido históricamente inviable, debido a la falta de oráculos rápidos. Por ejemplo, mientras escribo esta frase, Chainlink no ha actualizado su precio BTC-USD en media hora ( Chainlink solo envía una actualización de precio en cadena si el precio cambia más de un umbral (por ejemplo, 0.5% para BTC). Esto está bien para protocolos de préstamo como Aave, pero absolutamente no está bien para la creación de mercado. Si el vault coloca órdenes según un feed de oráculo que tiene medio segundo de retraso, puede haber oportunidades de arbitraje que permiten a los traders de alta frecuencia extraer valor del vault. Además, en cadenas de propósito general como Ethereum, existe el MEV: el operador del oráculo necesita pagar tarifas elevadas para que sus transacciones sean priorizadas, lo que puede hacer que todo esto sea económicamente inviable. Recomiendo este artículo sobre cómo los protocolos heredados (sin éxito) abordan este problema: En Dango, utilizamos el feed de 400 ms de @PythNetwork. También estamos en proceso de integrar su nuevo feed de 1 ms. Las actualizaciones del oráculo serán enviadas directamente por el validador de la cadena y fijadas en la parte superior del bloque. El vault tiene prioridad sobre otros traders al ajustar sus cotizaciones en respuesta a las actualizaciones del oráculo. También tenemos interruptores de circuito que protegen situaciones como el tiempo de inactividad del oráculo o datos obviamente falsos (como que BTC de repente pase de 120k a cero). ¡Gracias por tu atención a este asunto!
Elijah
Elijah20 ago 2025
Casi una década en el "experimento DeFi", uno de los pocos productos duraderos (y novedosos) que DeFi ha creado son las posiciones de LP tokenizadas. No hay nada igual. En teoría, ¡esto debería ser increíble! Incorporar a creadores de mercado activos es increíblemente costoso en cualquier mercado. La explicación más simple es que los jugadores lo suficientemente sofisticados para hacer market making tienen altos costos de oportunidad. Democratizar el market making _podría_ ser un gran igualador: todos tendrían acceso a nuevas fuentes de retornos y los mercados tendrían una liquidez más profunda gracias a su capacidad para incorporar más fondos de manera económica. Pero en realidad, la posición de LP tokenizada ha fracasado. Gran parte del volumen de trading proviene de arbitrajistas que están obteniendo retornos lucrativos a expensas de las pérdidas de los LP. La mayoría de los AMM son demasiado estáticos para responder adecuadamente. Los Supervaults fueron la respuesta de nuestro equipo. Cada bloque, cada validador vota sobre el precio de un token. En lugar de arriesgarse a que sus votos se retrasen, el precio se actualiza en la parte superior del bloque. Los Supervaults tienen prioridad sobre otras órdenes. En la parte superior del bloque, se reequilibran al nuevo precio, antes de que los arbitrajistas puedan aprovecharse de ellos al precio reportado del bloque anterior. Esto proporciona una protección muy necesaria para los LP. Se requerirá mucha iteración para perfeccionar los parámetros, el diseño del oráculo y el sistema de prioridades. Pero lanzarlo como un protocolo en producción es un gran hito, sin embargo. Y estoy muy emocionado de ver qué nos depara el futuro.
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