¿Cuáles son los riesgos del préstamo DeFi? Un análisis rápido y sucio al estilo VaR sobre @ethena_labs, @aave, @skyecosystem y los retornos de @multiplifi. No creemos que nadie haya publicado métricas de riesgo para las tasas DeFi. Esperamos que este sea un paso hacia eso:

Comencemos con @ethena_labs ($sUSDe) 17-jun-25 Tipo: 3,21% 📉 Percentil 99% = -1.77% 📉 99% ES = -3,36% 🧠 Distribución asimétrica de cola gorda ¿Traducción? Existe cierto riesgo a la baja si esos fondos comienzan a cambiar. ¿Quizás debido a los enormes AUM es difícil ser ágil? Las enormes colas alcistas sesgan el perfil de riesgo a su favor. Puede ver por qué esta es una de las posiciones más populares en DeFi y tienen una pista excepcional.

Luego está @multiplifi (xUSDC) 17-jun-25 Tipo: 5,21% 📉 Percentil del 99% = 1,21% 📉 99% ES = 0,05% @multiplifi parece tener un rendimiento ajustado al riesgo excepcional. Posiblemente impulsado por la estructura de tarifas bajas y la pérdida de las ganancias del tesoro. Un AUM más pequeño de 70 millones de dólares significa un bajo deslizamiento: más operaciones para el rendimiento. @multiplifi parece tener las mejores estadísticas que hemos visto. Muy impresionante.