Die Narrative sind in diesem Zyklus seltsam. Das Interessanteste, meiner Meinung nach, sind RWAs. Es ist breit gefächert und berührt mehrere Anlageklassen. Und eines der größten Elemente dabei? Stablecoins. Technisch gesehen ein RWA, neben tokenisierten Staatsanleihen oder Aktien. Die meisten Menschen schlafen auf RWAs. Aber Unternehmen und TradFi tun es nicht. Sie sind laserfokussiert auf diese Gelegenheit. Die Leute erwähnen es oft, sehen aber das größere Bild nicht. Das könnte die wichtigste Erzählung dieses Zyklus sein.