Oberflächen- und Nutzung von CEX Onchain-Daten Entschlüsselung des Vortrags @ETHCC von @hildobby von @dragonfly_xyz, auch bekannt als die Hauptquelle für Datensätze und Dashboards, die auf @Dune verfügbar sind 📊 Kritische Einblicke *UND* ein Bonus 🎁 am Ende dieses Threads 🧶

Warum dieser Vortrag? CEX-Daten befinden sich undersurface onchain. Es ist schwer zu wissen oder zu sagen, was in einer CEX aus der Onchain-Perspektive vor sich geht, wo angeblich alles zugänglich und offen ist. Hildobby wird versuchen, die Punkte (Adressen und Token) zu verbinden und den Datensatz zu pflegen.

Abgesehen von Sicherheit, Reservenachweis und so weiter sind CEX-Onchain-Daten tatsächlich der Kern vieler anderer Datensätze. Insbesondere Staking- und ETF-Zuflüsse sind vor allem bei großen Marktschwankungen sehr wertvoll.

Anstatt gemeldete Adressen zu verwenden, verfolgt Hildobby die Daten direkt in der Kette durch Tagging und automatische Erkennung von Adressen. Ein paar Heuristiken wie "@BlackRock werden @CoinbaseInsto als Hüter verwenden" ermöglichen es uns, zu triangulieren, wer was tut.

Der Tagging-Ansatz ist mehrfach. Es beginnt damit, zu verstehen, wie CEXs onchain funktionieren. Die Gasfinanzierung oder das Hin und Her zwischen Adressen ermöglichen Verhaltensvorhersagen auf der Grundlage von Onchain-Adressdiagrammen.

Zum Beispiel, lassen Sie uns auf Tokens eingehen: Sie benötigen Gasfinanzierung für die Einzahlungsadresse, wenn die CEX keine speziellen Smart Accounts verwendet, um die Konsolidierung zu verwalten.

CEX-Adressen können in 4 Hauptkategorien unterteilt werden (ziemlich selbsterklärend) - Hot Wallet, Cold Wallet, Gas Supplier, Excess Gas Recipient. Einige andere Kategorien erscheinen für ausgefeiltere Verhaltensweisen. Das ist natürlich nicht perfekt, da es zufällige Interaktionen oder freiwillige/unfreiwillige Täuschungsversuche gibt, wie zum Beispiel, dass einige (zu kleine?) Einzahlungen nie konsolidiert werden.

Die Adressliste entsteht somit aus Musterdetektionen, mehreren Übereinstimmungen und zusätzlicher Validierung aus verschiedenen Quellen wie @herd_eco, @nansen_ai und @arkham.

Die Wartung wird von der Community geleitet, auch wenn der Großteil der Beiträge (99%?) von @hildobby_ kommt.

Ok, also jetzt, wo wir CEX-Adressen haben, was können wir damit machen? Lass uns diese Daten in mehrere andere Datensätze extrapolieren, wie Reflows, Crosslayers usw.

Die Nadeln im Blockchain-Heuhaufen sind natürlich 🪡 die Einzahlungsadressen. Der Ansatz, um sie zu finden, umfasst 8 Schritte:

Alles in allem wurden bis Juni 2025 über 350 CEXs und 92 Millionen Einzahlungsadressen gefunden. Wie viele fehlen, ist natürlich ein "unbekanntes Unbekanntes", aber das gibt uns zumindest eine untere Grenze.

Die Betrachtung dieser Aspekte zeigt mehrere interessante Geschichten, wie die Ära von @Poloniex, den Fall von @FTX_Official, den Aufstieg von @coinbase, @HTX_Global und natürlich, wie @binance einen großen Teil des Marktes geschluckt hat.

Die CEX-Aktivität stellt einen erheblichen Teil der Onchain-Aktivitäten dar. Etwa ~25% aller Transaktionen auf #Ethereum L1 beinhalten eine CEX-Adresse.

Dies führt zu Gebühren, die an das Netzwerk gezahlt werden. CEXs machen ~10% der gesamten Gebühren aus, die auf Ethereum L1 gezahlt werden...

… während ihre Nutzer ~5% der Gesamtgebühren auf Ethereum L1 ausmachen. Die CEX-Aktivität in und aus beträgt daher ~15% der Gebühren im Mainnet. 💰

Finanzierungsadressen: 85,5 % der Ethereum-Adressen werden durch eine erste Überweisung von einem CEX finanziert. Für den Rest kommt die Finanzierung von bereits finanzierten Adressen, eventuell durch Überbrückung, Staking oder Mining von Pre-PoS. Dies ist meiner Meinung nach entscheidend, wenn es um die Einführung geht, der Einstiegspunkt des Netzwerks ist eine CEX. Wir sind vorbei mit den Zeiten, in denen jeder mit einer GPU einen Teil der ETH durch Mining erhalten konnte. CEXs spielen eine Schlüsselrolle bei der Akzeptanz.

Bei der Adoption gibt es viel, was die dApp aus diesen Datensätzen herausholen kann. Die Kategorisierung der Nutzer, wie zum Beispiel "Kommen die meisten meiner Nutzer von Kraken?", kann helfen, Akquisitionskampagnen und CEX-Partnerschaften besser zu zielen.

Die andere Seite des EXchange-Spektrums - die DEX. @BNBCHAIN hat den DEX-Volumenmarktanteil zerschlagen, indem Binance kürzlich das Volumen zur DEX auf BNB geleitet hat. Der Betrieb wird DEX auf CEX genannt und wir können erwarten, dass andere Akteure bald dasselbe tun (hey @base? @inkonchain?).

Dieser Trend führte zu einer Menge Arbitrage-Aktivitäten, die wiederum den Marktanteil (im Volumen) von BNBchain noch weiter steigern.

Möchtest du herumspielen? Finde den Datensatz unten:

Um alle CEX-Charts zu durchsuchen, gehen Sie zu: Sie können insbesondere die jüngsten Aktivitäten auf CEX nach dem Post-@ethcc-Rallye im $ETH-Preis betrachten.

Für Feedback und Vorschläge, kontaktiere bitte @hildobby_ per DMs. Der Fokus liegt hauptsächlich auf EVMs, da dies der De-facto-Standard für On-Chain-Aktivitäten ist. In naher Zukunft ist die Erweiterung des Datensatzes ein großartiger Anwendungsfall für KI. Ein Dankeschön an @Dune, @arkham und @KaikoData, die hildobby 2019 einen Vorgeschmack auf CEX-Daten gegeben haben.

@EthCC @hildobby_ @Dune @arkham @KaikoData Was kommt als Nächstes? Brücken und Interoperabilitätsdaten. Es ist das nächste heiße Thema für @hildobby_ und er sucht nach Hilfe. Schreibt ihm eine DM! Er ist gerade dabei, etwas vorzubereiten.

@EthCC @hildobby_ @Dune @arkham @KaikoData Jetzt 🎁 zum Bonus Es wäre cool, den Nettofluss von $ETH in CEX und AUM auf dem #Ethereum nativen Asset zu verfolgen. Genau das macht diese neue @Dune Abfrage (läuft 🤖 noch):

@EthCC @hildobby_ @Dune @arkham @KaikoData Sehen Sie sich die gesamte Präsentation hier an: