Теза правильна. Бичий підйом ще не закінчився, але структурно відрізняється від усього, що ми бачили раніше: • BTC значно вищий за мінімуми попереднього циклу • ETF створюють шок постачання, якого майнери не можуть зрівняти • Установи розподіляють • Реальна інфраструктура — це судноплавство (RWA, стейблкоїни) • Уряди регулюють, а не забороняють • Таланти переходять з TradFi на Web3 Так, ми отримаємо зниження. Так, ми отримаємо заголовки «все скінчено». Але віддалі: • Фундамент у 10 разів міцніший • Труби стали у 10 разів більшими • Столиця в 10 разів розумніша Це не 2014, не 2018 і не 2022 рік. Це етап інституційного впровадження, і він лише починається. Якщо сумніваєтеся, віддаляйте масштаб.