La tesi è corretta. Il bull run non è finito, ma è strutturalmente diverso da qualsiasi cosa abbiamo visto prima: • BTC è enormemente più alto rispetto ai minimi dei cicli precedenti • Gli ETF stanno creando uno shock di offerta che i miner non possono eguagliare • Le istituzioni stanno allocando • La vera infrastruttura sta arrivando (RWAs, stablecoin) • I governi stanno regolamentando, non vietando • I talenti stanno migrando da TradFi a Web3 Sì, avremo dei drawdown. Sì, avremo titoli "è finita". Ma allontanati: • Le fondamenta sono 10 volte più forti • I tubi sono 10 volte più grandi • Il capitale è 10 volte più intelligente Questo non è il 2014, il 2018 o il 2022. Questa è la fase di adozione istituzionale, e sta appena iniziando. Quando hai dei dubbi, allontanati.